波动“媲美”金融危机？期权市场押注美股将严重暴跌

随着缓慢的美股熊市助长振荡，最大者的报价商正在频繁报价投资人衍生品。智通新闻获悉，据Sundial Capital Research的数据集，衍生品消费市场上规模最大者的几家的公司今年购回了合共100亿美元的增量看跌衍生品，破纪录该群体的刷新，也相对于历来报价商购回的最多刷新。今年末，标普500指数大幅大跌，VIX振荡百余人指数下跌至32上方，破纪录6月底以来的最高素质。

要从衍生品消费市场的任何此类行为中判断出确切的波形几乎是不或许的。看跌衍生品抢购潮或许是为了遏止股市进一步大跌，也或许是消费市场企图透过大规模振荡时经常出现的变异。但极大的报价量再次表明，2022年消费市场的报价方式已开始与近代史上一些最引人注目的末期相媲美。

Sundial首席研究工作官Jason Goepfert称：“如果这些报价只是对少数几只投资人的相对较少的报价，比如某种庞大精细的交易者或其他作法的一部分，那么这些数据集或许没什么意义。不过，可能却是实际上，所以这表明，他们在一场严重的、突然的大跌上下了相当大的本钱。”

Goepfert承认看涨衍生品举办活动也经常出现激增，但他认为，即便是衍生品举办活动工业产值“仍更远超同类型任何时候”。当Sundial从这些数据集中外加投机举办活动，并基于市值将其与其他末期顺利进行比较时，最相对于的近似是截至2008年10月底10日的那一周。在随后的17个报价日里，标普500指数较当周的最低点暴跌了20%，然后在11月底底大跌了12%。在以后的100天里，股市始终没触底。

2022年消费市场的剧烈振荡为衍生品消费市场塑造了机遇，慕名而来了采用精细作法的报价员。这包括结构性报价，即机构投资者透过衍生品在某些的公司重大事件之前顺利进行押注。

观察看跌衍生品和看涨衍生品的独有成交量只是衡量情绪的一种方式。其他指标并没像Sundial编订的数据集那样引人注目。VIX振荡百余人指数始终维持在30多点左右，比长期平均素质高出约10点，但更远高于其他压力末期的素质。标普500指数的偏度——衡量看空与看涨签约效百余人的指标——也更远高于2022年的MLT-。

尽管标普500指数今年周一和周二暴跌了近6%，但随着时间的推移，报价员更为担心奥斯本长时间激进的国策或许对经济有毒。奥斯本外交人员却是准备在11月底举行的全体会议上连续第4次加息75个基点，以减缓加拿大经济增速并减小通胀。

与此同时，来自加拿大企业界的警告也开始听起来更加可怕。联邦快递的公司（FDX.US）今年刊发的一份报告标示出，该的公司将马上更新指引，以受限于经济形势走软的影响，预计经济形势将削弱货运量。与此同时，由于三星电子和AMD（AMD.US）等近期都披露了引人失望的营收，芯片制造商警告称，需求始终在减弱。

加拿大股市周一连续第四天大跌。另一个标示出报价员焦虑情绪的精神状态是，芝加哥衍生品报价所投资人看跌衍生品与看涨衍生品比百余人在今年初急剧下降后再次下跌。

TD Ameritrade首席报价作法师Shawn Cruz表示：“本周将是非常动荡的一周。正如我们本周听到奥斯本外交人员悼词的那样。而银行的财报季中开启了揭开，这将引起相当大的振荡。”

责任编辑：于健 SF069

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