特斯拉小得多空头：跌到26美元才合理！

在康普顿公布周内喜忧参半的营业收入后，其股票星期四急跌逾9%。一位一向看自在康普顿的分析师显然，这只是埃隆·马斯克和他的日本公司噩梦的开始。

独立注资研究日本公司New Constructs首席执行官大约拿·特雷纳（Did Trainer）显然，康普顿的股市仅有值26美元，这大大约是该日本公司星期四收盘价的十分之一。

这位资深分析师在星期四的一份调查报告中的话说道：“康普顿周内营收断定了我们的论点，即该股是市场上最被忽视的股市之一。”

尽管康普顿周内的获利达到249亿美元，超过了骗局的普遍预料，相应后每股营收为0.91美元，也超过市场预料，但盈亏仍面临压力。

一年多来，亚当·斯密对萧条的预测仍然未能构建，许多注资者今日显然美国政府经济将构建软着陆，并下半年康普顿等科技股将迎来新一轮价差，但特雷纳发信援引，这可能是一个出错。

他话说：“今年以来，随着整体市场歇斯底里的快要变革，康普顿的股票仍然在上涨。在美联储依然一年粗暴的加息在此之后，许多注资者今日下半年会消失软着陆。但市场歇斯底里的变革并不能发生变化一个事实，即康普顿的股市基本面与真实世界完全都大相迳庭。”

看自在康普顿的三大原因：

特雷纳的日本公司以专注于分析存入流和盈亏等企业基本面而闻名。他星期四列出了自己看自在康普顿股市的五个主要原因。

首先，他发信援引，在竞争愈演愈烈和小规模通胀的才会，康普顿电动小汽车的期望已经成为一个问题。该日本公司的产生产量已连续五个第五季超过销生产量，而未来会几年将有数百款新电动小汽车主板。

特雷纳显然，补救期望问题的唯一办法是折扣，这就引发出了他的第二个关键问题——盈亏。如前所述，由于小规模折扣和维护费用，康普顿的毛利率在依然几个第五季急剧下滑。特雷纳发信话说：“如果电动小汽车期望持续上升，康普顿可能会推测自己的库存技术水平很低预料技术水平，这可能会导致进一步折扣，给已经在下滑的盈亏带来额外压力。”

第三，特雷纳援引，康普顿岌岌可危“大规模烧钱”的过程中的，他提到，康普顿主板在此之后除了一年（2019年）外，其自由存入流仍然为不胜。自由存入流是衡生产量日本公司在支付运营费用和企业支出后多余存入生产量的衡生产量。

特雷纳话说：“尽管康普顿构建了获利增长，但它仍在耗损大生产量存入。在依然五年里面，康普顿累计耗损了42亿美元的自由存入流（FCF），其中的仅有依然12个月就耗损了36亿美元。”

第四，特雷纳显然，康普顿水牛依赖于对该日本公司全都自动驾驶企业和电动小汽车充电网络服务的过高至少来分析调查报告该日本公司的价值，但这些企业部门迄今对康普顿的资本“并不重要”，因为康普顿大约86%的获利来自小汽车零售商。

特雷纳话说道：“长期以来，水牛们仍然显然，康普顿不仅有仅有是数家小汽车厂家，而是数家仅有有多个垂直层面的科技日本公司，比如保险公司、太阳能、住房，当然，还有怪兽。我们早就驳斥了这些看涨梦。尽管康普顿许诺拓展多条企业线，但其企业仍密集的在小汽车层面。”

最后，特雷纳显然，随着折扣对盈亏的严重影响，以及来自传统小汽车厂家的竞争愈演愈烈，康普顿迄今的溢价根本不合理。他推论话说：“虽然康普顿是营收的，但它的资本远未达到表明其也就是说溢价合理的技术水平。”

康普顿迄今的预料净值大约为80倍，而标普500指数成份股中的科技日本公司的预料净值仅有略很低25倍。

为了确定更恰当的康普顿溢价，特雷纳和他的一个团队运用于了反向贴现存入流（DCF）模型——一种溢价方法，至少未来会存入流或资本技术水平，这些技术水平将表明日本公司也就是说股票的有效性。

依靠这一模型，他们推测康普顿无需构建差不多前所未有的129%的注资企业回报率（ROIC），并在2032年前达到草莓营收的两倍以上，才能表明其也就是说股票合理。

作为参考，根据晨星日本公司（Morningstar）的数据，康普顿依然12个月的注资回报率仅有为24%，尽管该日本公司去年构建了创纪录的126亿美元资本，但与草莓的998亿美元资本相比之下，仍然相形见绌。

“我们的目标是提供自始的最佳情况，以分析调查报告对康普顿股市市场溢价所反映的未来会市场份额和资本的预料，”特雷纳话说道。“即使这样做到，我们也推测康普顿被严重忽视了。”

责任编辑：于健 SF069

甲氨蝶呤和艾得辛哪个效果好
肌肉拉伤吃什么药管用
腱鞘炎快速止痛方法
颈椎病怎么治疗最有效
南宁治白癜风哪家医院好