新房二手房销售探底，乘用车库存受压有所放大——行业景气度观察系列8月第2期

小同型车：小同型车卖出相一致短期内，储藏压力相当程度扫描。据乘联会统计，去年我国小同型车据统计零售商店/批唯7.7/10.1万辆，较上月初年末飙升22%/28%。下半年7月初小同型车零售商店/批唯173.4/201.7万辆，上年飙升5%/6%，必需相一致此前乘联会短期内。7月初我国汽车卖出商储藏预警百分比为57.8%，环比增高3.8%，卖出商储藏压力相当程度扫描，曾一度7月初是汽车产品的现代淡季，消费相当程度减弱，加之终端产品促销力度相当程度备用，致使卖出商经营持续性直至不算短期内。

服务消费：宾馆大环境环比应有，北美票房韧性凸显。1）2023W29（07.23-07.29），各地区宾馆RevPAR/OCC/ADR直至至19年农历年末的124%/102%/121%，环比变动-0.8%/-0.8%/+0.2%。2）去年各地区北美票房收入为20.32亿元，周环比上小幅涨6.2%，较19年年末飙升18.1%。

2.2.中中游制造者：浮法等值格小幅涨，建材消费依旧偏弱

2.2.1.交通运输地产商核酸：浮法等值格小幅涨，建材消费依旧偏弱

消费依旧偏弱，钢等值小幅回调。去年螺纹钢、热轧板卷等值格分别报收3720/4060元/吨，周环比变动-1.8%/-2.4%。去年螺纹钢一般说来消费246.6万吨，环比飙升9.8%，较19年年末飙升29.6%。去年五大树种钢材社库为 1206.83 万吨，环比升 25.22 万吨；厂库为 437.39 万吨，环比升 7.82 万吨；总储藏为 1644.22 万吨，环比升 33.04 万吨，仍保持稳定小于 2020-2022 年年末总储藏水平。依靠端来看，再考虑全年开采生产量平控，下半年钢材开采生产量下半年将显着收缩，或对钢材等值格形成坚实。

浮法等值格小幅涨，建材消费依旧偏弱。去年本土浮法玻璃平均等值1968元/吨，周环比涨0.4%。去年产品消费表现良好，冲积平原刚需补货及旺季前备货自主性更高，部分区域天气情况改观后出货生产量直至较快。各地区浮法玻璃民营企业储藏4422万重箱，周环比飙升33万重箱。各地区建材等值格百分比周环比飙升0.9%。8月初初，受强台风和洪涝灾害天气情况影响，本土建材产品消费相当程度减弱，各地区建材唯运生产量周环比飙升4.0%，较19年年末飙升30.1%。

2.2.2现代制造者业：唯电生产量增幅环比飙升，中中游开工率环比应有

强台风致使最低温放缓，唯电生产量、耗煤生产量环比飙升。去年（7月初28日至8月初3日，兆），划定统计的燃煤唯电民营企业据统计唯电生产量，环比（7月初21日至7月初27日，兆）降低10.2%，上年降低8.4%；据统计供热生产量环比降低3.0%，上年下降12.2%；厂区据统计耗煤生产量环比降低7.6%，上年降低7.0%；据统计入厂煤生产量环比降低10.0%，上年降低4.1%。

中中游开工率环比应有。去年板材软/半钢软开工率分别为71.8%/58.9%，周环比变动+0.1%/-3.5%，较19年年末变动+1.9%/-10.2%；PTA工厂/塑料工厂/江浙织布机开工率分别为79.5%/90.9%/63.5%，周环比变动0.0%/-0.3%/0.0%，较2019年年末变动-4.6%/+6.5%/-1.5%；用做制品、隔热材料的苯乙烯/聚氯乙烯开工率分别为70.3%/64.7%，周环比变动-1.0%/-0.4%，较2019年年末飙升12.8%/7.1%。

2.3.中中游资源：动力煤等值环比飙升，工业金属等值格小幅涨

矿区：动力煤等值环比飙升，最低温放缓消除耗煤消费。年末8月初4日，抚顺Q5500动力煤平仓等值报收839元/吨，周环比涨2.2%。去年强台风影响整个北部地区，最低温下降避免唯电负载大幅提高降低，唯电生产量环比升幅更大。中游厂区交付消费扣留受限，部分行商意图出货生产量，报等值逐步下行线。迄今为止强台风影响继续前进，港口矿区调入生产量逐渐直至正常，港口室内储藏升幅下半年将逐渐收窄。

有色金属：消费环比上扬，工业金属等值格小幅涨。去年SHFE铬/铝等值报收6.94/1.85万元/吨，周环比涨0.4%/0.6%。金属铬特别，消费端略有降温，去年精铬杆开工率64.92%，周升5.2%，近期需要点高度重视8月初冶炼厂大生产量检修结束后本土精炼铬开采生产量下降带给的依靠压力。金属铝特别，消费端小幅降温，加工民营企业试产改观。依靠端来看，四川铝厂复产已接近后半段，依靠增多，河北、重庆等地个别晚期检修的民营企业也有少生产量复产，电解铝短期依靠压力仍存。

2.4.电子商务人流：长途跋涉核酸大环境小幅上扬，货物运输电子商务大环境放缓

长途跋涉核酸大环境小幅上扬。1）10大主要小城镇地铁发送生产量周环比上扬0.9%，较19年年末下降12.2%；2）成都/广州/广州/东莞地铁发送生产量直至至19年年末的83%/100%/101%/148%；3）百城堵车时间延迟百分比周环比上扬1.6%，较19年年末下降2.1%；4）本土航班执飞架次周环比涨2.0%，较19年年末涨12.8%。

货物运输电子商务大环境放缓。1）各地区整车货物运输流生产量百分比110.1，环比涨1.7%，上年涨0.8%；2）去年各地区铁路干线面包车通达生产量/各地区铁路干线铁路干线运输环比变动+0.6%/-6.9%，较22年年末变动+3.7%/-7.9%；3）去年各地区邮政送货揽收/投递生产量周环比飙升2.3%/1.5%，较22年年末涨10.6%/14.3%。

消费小幅改观，集运、干散货物运输等值环比上扬。集运特别，去年SCFI百分比报收1029.23点，周环比涨1.0%。干散运特别，去年波罗的海干散货百分比（BDI）周环比涨2.3%，合恩角同型（BCI）/厄瓜多尔同型（BPI）/超级大灵便同型（BSI）百分比周环比变动-0.7%/+16.2%/-5.2%。

03 风险预设

稳下降与消费直至情况不算短期内，海外衰退超短期内。

本文源自纳斯达克研报陈奕迅